El modelo de la derecha extrema española se derrumba. Y es que la inflación ha vuelto a convertirse en el principal problema económico de Argentina, erosionando el que hasta ahora era el principal argumento de gestión de su presidente, Javier Milei. El índice de precios al consumidor (IPC) ha retomado una senda ascendente que complica las previsiones del Ejecutivo.
Una subida del coste de la vida del 32,6% en un año
En marzo, la inflación mensual alcanzó el 3,4%, el peor dato desde marzo de 2025, cuando se situó en el 3,7%. Con este registro, Argentina encadena ya diez meses consecutivos en los que el indicador no logra descender, sino que mantiene una tendencia al alza que aleja los objetivos oficiales.
El desfase respecto a las previsiones es notable. El Presupuesto Nacional de 2026 contemplaba una inflación anual del 10,6%, pero solo en el primer trimestre el acumulado ya alcanza el 9,4%. En términos interanuales, la tasa se sitúa en el 32,6%, una de las más elevadas a nivel global.
El aumento de precios afecta especialmente a bienes esenciales. Los alimentos subieron un 3,4% en marzo, en línea con el índice general, con especial incidencia de la carne. Por su parte, los servicios regulados —incluidos los combustibles— registraron un incremento del 5,1%, lo que refleja presiones inflacionarias adicionales en sectores clave.
La inflación real podría ser incluso mayor
Algunos analistas apuntan que la inflación real podría ser incluso mayor, y es que el Gobierno ha evitado aplicar un índice que otorgaba mayor peso a los servicios, lo que habría elevado el dato final. Además, ha recurrido a medidas puntuales como el congelamiento temporal de los precios de los combustibles durante 45 días para contener el impacto inmediato.
Aun así, el propio Ejecutivo reconoce que los precios regulados siguen en proceso de ajuste, lo que anticipa nuevas subidas por encima del IPC en los próximos meses. La inflación subyacente —que excluye factores estacionales— se situó en el 3,2%, lo que sugiere que no se espera una desaceleración significativa a corto plazo. De hecho, las primeras estimaciones privadas para abril sitúan el índice entre el 2,5% y el 2,6%.
Más allá de los precios, el problema central radica en el deterioro del poder adquisitivo de los argentinos. El repunte inflacionario coincide con una caída de los ingresos reales, lo que agrava la situación económica de los hogares y limita la recuperación de la actividad.
El Fondo Monetario no confía en Milei…
Desde el Fondo Monetario Internacional se ha reconocido este escenario. Petya Koeva Brooks, subdirectora del Departamento de Investigación, ha señalado que el empeoramiento de las previsiones no responde únicamente a factores externos, sino también a “un debilitamiento en la actividad económica y el impacto negativo de la inflación en los ingresos reales”.
El propio organismo ha revisado al alza sus estimaciones. Si en enero preveía una inflación anual ligeramente superior al 16%, ahora sitúa el pronóstico por encima del 30%, en línea con la evolución reciente de los precios.
…y mucho menos los ciudadanos
Este contexto económico empieza a trasladarse al terreno político. El aumento sostenido del coste de vida y la pérdida de poder adquisitivo han deteriorado la percepción pública del Gobierno –casi 7 de cada 10 argentinos valoran negativamente al presidente y a su gobierno, un índice casi calcado al del otro paradigma de la derecha y ultraderecha española: el estadounidense Trump- en un momento en el que la estabilidad de precios deja de ser un factor de alivio para convertirse nuevamente en una fuente de incertidumbre.
Con las previsiones desbordadas y sin señales claras de una desaceleración inmediata, la inflación vuelve a situarse en el centro del debate económico y político en Argentina.
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